现在准备好迎接商业地产的过山车之旅吧 

虽然许多人对美联储通过提高利率来抑制通货膨胀的努力表示赞赏, 副作用或意想不到的后果开始浮出水面.  关于消费者信用卡债务利息和住房抵押贷款的影响已经写了很多, 但人们对美国商业地产未偿抵押贷款债务即将引发的海啸没有给予足够的关注.

根据摩根士丹利(Morgan Stanley)最近的一项分析，这个数字接近1美元.5万亿美元的美国商业房地产债务将在2025年底前到期. 这些商业房地产贷款大多是在什么时候开始的, 利率接近于零, 商业地产贷款机构, 意识到业主几乎完全占据了房子, 愿意以低固定利率贷款吗. 商业房地产所有者急于获得再融资和新的融资，当时基于创纪录的失业率的乐观前景, 低利率, 高商业地产入住率和十年来的繁荣和GDP的增长. 

现在，大流行过后，一切都变了. 尽管由于远程工作在大多数主要大都市地区普遍存在，失业率仍处于创纪录的低水平, 劳动力的整合或缩减(尤其是在技术领域), 以及迅速上升的利率, 商业地产业主在寻求再融资时将面临困境. 最近的估计显示，70%的商业房地产抵押贷款是由小型银行和地区性银行发起和持有的.  另外, 据估计，这些银行还持有该机构一半以上的商业抵押贷款支持证券——由房地产贷款支持、由房利美(Fannie Mae)等美国政府支持实体发行的债券，这些债券增加了它们在该行业的敞口.

随着硅谷银行(Silicon Valley Bank)的倒闭，以及目前对小型银行和地区性银行财务健康状况的重视, 额外的审查和保守主义将阻止这些银行继续希望参与固定利率长期商业房地产贷款的再融资. 因为这些银行一直是房地产贷款的“首选”来源, 为即将到期的债务进行再融资的可用资金池将大幅萎缩.

摩根士丹利的报告估计，写字楼和零售地产的估值可能会从不到五年前的峰值下跌至多40%.   

另外, 现在的利率比这些贷款最初发放时高出近5倍, 再融资的承销标准将会改变. 由于入住率较低，这减少了现金流，也给房东带来了更大的负担，以支持CAM填补空置的办公空间, 贷款机构将更加犹豫是否为即将进行再融资的债务提供全额资金.

对于可能面临这些到期贷款的贷款人, 现在是时候考虑有哪些选项可供协商，以避免违约在到期或接近到期时突然发生.  随着房地产价值的下降, 为了避免与借款方发生冲突，必须尽早采取一切措施.  在这种情况下, 如果一笔贷款即将到期，而该物业的价值相对于贷款余额处于水下, 贷款人可能会面临借款人根据《全球十大赌钱排行app》第11章寻求救济的可能性，即重新制定贷款以延长到期日，并获得破产法庭对抵押品的价值，从而减少债务的本金. 这, 然后, 造成了一些人所说的贷款人的非自愿奴役，因为贷款人现在将被迫持有延长期限的贷款, 可能低于市场利率, 本金余额减少.

随着这种不幸的情况即将出现, 现在是时候咨询特里普斯科特的专业人士，帮助我们的贷款客户和朋友制定策略，以便能够最大限度地恢复并避免意外的不幸后果.